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        研究資訊

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        資管機構要尋找自身定位 為行業長期發展增加價值

        來源:中 證 網發布時間:2019-09-06瀏覽次數:
        近日,華泰柏瑞基金管理有限公司副總經理田漢卿在中國證券報主辦、國信證券獨家冠名的“資管新時代 私募再出發——國信證券杯·2019金牛私募高峰論壇暨第十屆中國私募金牛獎頒獎典禮”上作了題為“主動量化投資與資產配置”的主題演講。田漢卿表示,身處資產管理行業的機構需要尋找自己的定位,為行業的長期發展增加價值。

         

        田漢卿認為,每一個行業都是有價值鏈的,在資產管理行業,機構需要尋找自己的定位,要為行業的長期發展增加價值,這是在價值鏈上存在的必要。“從整個大的行業角度來講,機構有一部分是做資產配置的,有一部分是提供配置工具的。作為公募基金管理公司和私募基金管理公司,主要市場定位在提供資產配置工具。”

         

        田漢卿介紹了量化投資在國內市場的應用情況。目前國內市場真正的高頻交易策略較少應用,宏觀策略也相對較少,事件策略相對較少單獨應用。國內市場的投資實踐集中在套利策略、CTA策略、基於基本面的多因子選股策略三大方面。具體來看,高頻交易、套利策略、CTA策略、事件套利策略都有容量較小、波動性較小的特點,而宏觀策略容量相對較大,但是波動性也較大。而基於基本面的多因子選股策略則有容量較大、波動性較小的特點。多因子選股模型可支持的產品則囊括了指數投資、指數增強、主動量化、絕對收益等。

         

        田漢卿重點介紹了主動量化策略的市場地位。在公募領域主動投資量化佔據的規模不到5%。“從這個角度來講主動量化未來空間是非常大的,這個空間是兩個方面:一個是市場容量空間,另一個是市場Alpha空間,主動策略的擁擠加大了獲取超額收益的難度。”

         

        據田漢卿介紹,當前華泰柏瑞在A股市場的alpha+beta產品布線包括滬深300指數的量化指數增強、量化優選、量化驅動;中證500指數的量化先行、量化智慧;創業板指數的量化創優等;純alpha領域的產品則有量化絕對收益、量化對沖。在香港地區和亞洲(除日本)市場,則有量化港股通、亞洲量化絕對收益。

         

        作者:徐 金 忠
        來源:中 證 網

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