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        研究資訊

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        資管行業將迎來持續變革

        來源:中 國 保 險 報 網發布時間:2019-08-21瀏覽次數:
        8月17日,中國財富管理50人論壇正式發布《資管行業未來市場格局與業務模式研究》報告。報告認為,隨著銀行理財等行業的轉型與規範發展以及中國養老金市場的逐步崛起,資產管理行業將迎來持續變革。

         

        報告認為,過去10年,在居民財富快速積累以及相對寬鬆的監管環境下,中國資產管理行業呈現高速增長態勢。行業在推動金融供給側結構性改革、豐富金融產品、滿足居民財富保值增值需求的同時,也產生了諸如行業標準不統一、產品層層嵌套、顯性或隱性剛兌等問題,滋生了套利空間、抬高了融資價格、影響了市場的正常定價。

         

         

        為規範金融機構資產管理業務,統一同類資產管理產品監管標準,有效防控金融風險,更好地服務實體經濟,2018年4月,央行牽頭出台了《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》,拉開了我國資產管理行業統一監管標準、規範轉型發展的序幕。今年上半年以來,肩負法人風險隔離、打破剛性兌付重任的銀行理財子公司相繼設立並陸續發布凈值化產品,標誌著我國資產管理行業轉型發展已進入實質階段。

         

        課題組意識到,美國的優勢在於強大的養老保險、發達的資本市場和實質市場化的監管理念和監管政策;英國的優勢在於規範而豐富的基礎產品和金融工具,以及審慎監管與行為監管相結合的良性監管模式;日本的優勢在於產品種類的豐富和資產配置及銷售體系的多元,以及與行業發展階段相契合的監管模式。課題組認為,在擴大對外開放及金融科技、人工智慧等先進技術大量湧現的背景下,行業將迎來產業鏈分工更加精細,頭部機構和專業機構和諧發展的新格局。

         

        課題組建議,銀行要通過理財子公司實現真正的法人風險隔離,積極推動理財業務向直接融資方向轉型;保險資管機構要管理好母公司資產,同時積極開拓養老金及第三方受託業務;基金業要強化其在投研及產品創新方面的優勢,補足銷售渠道短板;券商要做強主動管理、打造資產管理綜合平台;信託要積極去槓桿去通道,提升核心資產管理能力。

         

        課題組呼籲監管層從金融供給側結構性改革高度出發,以提高直接融資比重、支持實體經濟發展為目標,通過修訂和完善信託法、證券法、證券投資基金法等相關法律法規,明確資產管理業務的信託本質關係,明確資管產品屬於證券範疇,逐步統一各類資管機構和資管產品的監管體系,統一地方與中央的監管尺度、統一資管產品計稅規則、加快出台配套措施。課題組同時呼籲市場機構明晰資管業務和其他業務的關係並切實做到風險隔離,加強自身能力建設,積極探索金融科技與數字化轉型,積極擁抱開放和變革,穩妥有序的處理好存量產品,推動行業從高速發展向高質發展轉變。課題組呼籲監管層、市場機構和投資者等相關組織共同參與,系統設計、統籌推進,充分利用互聯網等多種渠道,多措並舉、統籌推進投資者教育工作,積極培育中長期投資者,共同推動健康投資文化的形成,共同實現行業的長遠健康發展。

         

        報告由中國財富管理50人論壇組織,工商銀行原行長、中國財富管理50人論壇顧問楊凱生牽頭,工商銀行、易方達基金、中信信託、申萬宏源證券、泰康資產5家機構二十多位業內專家共同參與完成。

         

        作者:馮 娜 娜
        來源:中 國 保 險 報 網

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